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航運運力交易引領者

富瑞:料集裝箱運費受壓 IMO新標準增燃油成本壓力 看淡航運業

2019-09-24 09:27:28   格隆匯

富瑞發表研究報告指,集裝箱運費在淡季時持續下降,到目前為止,下半年的價格已較去年下半年低10.9%,預料隨著旺季的結束,集裝箱運費仍將受壓。該行維持中遠海控(1919.HK)及東方海外國際(0316.HK)“遜于大市”評級,目標價分別為2.3港元及30港元,主要因為該行認為,該兩間公司的盈利將因利率較低而受壓,以及無法克服國際海事組織(IMO)2020年實施新排放標準所帶來較高的燃油成本壓力。

富瑞表示,集裝箱運費目前仍然受壓,由于旺季時的貨量保持低迷,估計當前的跨太平洋運費低于中遠海控的年度合同價格,并可能導致客戶傾向在現貨市場租用集裝箱,而非按年度合同價格去預訂貨物。

該行指,日本航運公司對于貨運行業的前景相對樂觀,對方認為鑒于最近的整合,客戶有能力迅速改變船期及運力,而且大多數長期合約都已包含燃油附加費。不過富瑞就指出,日本公司對于由IMO導致的燃油成本能否完全轉嫁至客戶的看法不一,該行最近看淡航運業,因為預料持續疲軟的貨量將導致運費及成本壓力上升,航運公司或會采取減價策略。

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